Estratégias De Negociação Jse

Uma estratégia de negociação de curto prazo que funciona QuantLab nbspnbsp 3 de setembro de 2014nbsp10: 48 No artigo do todayrsquos vamos passar pelas etapas para construir um sistema de negociação simples ou uma estratégia para uso no JSE. Acreditamos que a simplicidade é uma virtude quando se trata de projetar sistemas de negociação. Quanto menor as variáveis, mais provável será que o sistema continue a funcionar conforme desejado. Os estatísticos referem-se a ldquodegrees of freedomrdquo como a explicação. Nós simplesmente diremos que quanto menos partes em um sistema, menos pode dar errado. O sistema que a wersquoll compartilha com você hoje baseia-se em um conceito simples, mas muito lógico e é construído em torno da nossa preferência de longa data para os sistemas que entram em mergulhos em ações altamente tendenciais. Esta é uma abordagem de reversão média clássica. O sistema procura entrar no mercado de ações em seus mínimos, antecipando a recuperação de preços para níveis mais normais. A tendência do marketrsquos para reverter para a média está bem documentada e a Wersquove obteve um tremendo sucesso seguindo essa abordagem tanto no fundo offshore que gerenciamos quanto nos clientes que empregam nossa pesquisa através da QuantLab. co. za, uma casa de pesquisas de investimento local. Um dos principais ingredientes do nosso sistema é o uso de Bollinger Bands. Desenvolvido por John Bollinger e usado extensivamente na análise técnica, as bandas seguem acima e abaixo do preço médio por um número definido por usuários de desvios padrão (uma medida estatística de dispersão, na volatilidade do caso). Quanto mais perto os preços se movem para a banda superior, mais sobrepreende o mercado e vice-versa. Este atributo faz Bollinger Bands o indicador ideal para construir sistemas de negociação de reversão média robustos. Aqui estão as regras para a entrada: 1) Ontem: a ação comercializa uma média de 250 000 ações nos 100 dias anteriores 2) Ontem: o preço de fechamento está acima do período de 100 de média móvel simples do fechamento 3) Ontem: a diferença Entre a parte superior e inferior Bollinger Band é maior que 5 4) Ontem: o fechamento é inferior ao inferior Bollinger Band 5) Hoje: o fechamento é inferior ao fim de ontem, insira uma posição longa Usamos cinco períodos na Banda Bollinger com Um desvio padrão de 1,5. Aqui estão as regras para a saída: 1) O fechamento hoje está acima da média móvel de cinco períodos do fechamento. Esta é a média móvel no centro do Bolinger Bandsreg. A Regra 1 garante que a wersquore negocia ações líquidas que podem ser facilmente compradas e vendidas. A Regra 2 nos mantém livres de empresas altamente voláteis e imprevisíveis apenas negociando ações fortes. A Regra 3 confirma que as ações experimentaram um aumento na volatilidade e venda de curto prazo. A Regra 4 identifica uma retração no preço, medida pelo fechamento de ações abaixo da Bollinger Band inferior. A regra 5 é o nosso gatilho de entrada e nos permite inserir o estoque a um preço ótimo. Nossa pesquisa sugere que as ações são melhor negociadas usando tendências contrárias ou estratégias de reversão média. As regras de entrada acima foram projetadas para explorar nossas descobertas, isolando com sucesso os estoques em fortes tendências elevatórias que atualmente estão com fraqueza a curto prazo. Uma vez que um potencial candidato comercial foi localizado, esperamos uma fraqueza adicional no preço antes de entrar. A Regra 1 fornece uma abordagem disciplinada e estruturada para fechar posições em curto prazo. Nossa estratégia de saída espera força de curto prazo no preço antes das posições de fechamento. Esta abordagem complementa nossa técnica de entrada que descobre períodos de fraqueza. Ao fechar nossas posições em força, temos a capacidade de capturar fortes reversões de preço. No caso de o preço não se recuperar, como esperamos, a nossa metodologia de saída faz um excelente trabalho de limitar perdas. Resultados de teste hipotéticos O nosso é um sistema de reversão médio projetado para comprar mergulhos em ações de tendências fortes. A lógica do nosso sistema é simples e som. Foi cuidadosamente projetado para ser altamente adaptável e robusto. Os vários parâmetros que selecionamos parecem ter uma ampla margem de erro e descobrimos que não era necessário fazer uma grande quantidade de ajuste de curva para gerar resultados muito atraentes. Nos nossos testes históricos, provou ser altamente lucrativo e preditivo. Acreditamos que o sistema pode ter ampla aplicação como uma ferramenta de timing de mercado para auxiliar na negociação de ações individuais. Se você achou este artigo interessante por que não seguir o nosso blog no quantlab. co. zablog, onde compartilhamos nossas idéias negociáveis ​​para o JSE semanalmente. Em nossa próxima série, a Wersquoll discute uma estratégia para negociar o mercado do lado curto. Desenvolvemos um amplo repertório de material nos últimos anos. Nossos materiais ou cursos educacionais são projetados para atender a todos os níveis de investidores e seus interesses. Recomendamos que você verifique aqui de vez em quando para ver as atualizações do curso e os novos tópicos do curso. Clique no seu método de aprendizagem preferido abaixo para obter mais informações sobre o que está disponível. Cursos de cara a cara. Executamos mais de 200 cursos gratuitos por ano para ajudá-lo a investir ou negociar com sabedoria no JSE Limited. Clique em um tópico abaixo para as datas e detalhes do curso que você está interessado ou entre em contato para mais informações. Cursos de nível introdutório Começando em ações Introdução ao investimento JSE Limited Perspectivas de investimento JSE Exposições de investimentos limitados Cursos de nível intermediário Uma introdução ao investimento fundamental Compreensão de negócios e finanças da empresa Comércio para comércio bom Introdução à análise técnica Curso de opção detalhada (parcelas de parcelas) Cursos de nível avançado Introdução Contratos para Diferenças Trading Index Futures Começando em Ações (Básicas) Datas e Locais do Seminário Online Share A Trading hospeda gratuitamente seminários educativos de uma hora e meia para o público. Os seminários são projetados para você começar a investir em ações. Ao participar de um dos seminários, você aprenderá sobre: ​​Investir e retornar Por que investir no mercado de ações Como desenvolver uma estratégia de investimento Compreender o mercado de ações O que determina o preço da ação Como ganhar dinheiro no mercado de ações Como escolher as empresas a investir Em Como você compra ações Próximas etapas As apresentações começam às 18h em cada centro. Inclua seu nome e um número de contato na reserva. Para ver e reservar para um seminário, clique aqui. Para baixar a Apresentação, clique aqui Introdução ao Investimento (Básico) Descrição Qualquer um de iniciantes para investidores experientes que desejam recapitular o básico se beneficiará de participar deste curso. O curso abordará os seguintes tópicos: O que é investir Risco vs. Retorno. Por que o mercado compartilhado O que saber antes de começar a investir. A mecânica do mercado compartilhado. Como escolher empresas para investir. O processo de compra e venda de ações. Como parar a perda funciona. Lições dos Mestres. O que fazer depois de frequentar este curso. O curso será muito prático e usará exemplos do site. Esta é uma ótima oportunidade para aprender como começar nos compartilhamentos. Quem pode participar apenas dos Clientes de Negociação de Ações da Standard Bank Online. Custo Duração Grátis 5 horas Sábados de manhã Principais cidades Reserve através do site depois de iniciar sessão na sua conta de negociação de ações. Perspectiva de Investimento do JSE (Básico) Descrição Não está claro onde o JSE será em 6 meses. Não tenho certeza do que está acontecendo com o Rand. Deseja obter uma visão de especialistas do mercado. Isso será apresentado a cada 6 meses por um dos Bancos Padrão Economistas e um dos gestores de portfólio da SBG Securities e se concentrará nas perspectivas para o JSE nos próximos 3 a 12 meses. A apresentação também fornecerá recomendações sobre as ações listadas da JSE, bem como as previsões de seu desempenho. As bebidas são servidas depois, onde você tem a chance de conversar com a nossa equipe. Quem pode participar apenas dos Clientes de Negociação de Ações da Standard Bank Online. Custo Duração Grátis 1.5 horas No meio da semana A maioria das grandes cidades Reserve através do site depois de ter logado sua conta de negociação de ações. Introdução ao Investimento Fundamental (Intermediário) Descrição Se você assistiu aos conceitos básicos de investimento, encontrou seu caminho ao redor do site e está ficando mais crítico sobre suas decisões de investimento, você ganhará muito valor deste curso. Ele é projetado para pessoas que desejam começar a colocar quotfundamentalsquot para funcionar e mostra como é simples e fácil para os usuários padrão de dados encontrar e usar dados fundamentais para seu próprio benefício. Quais são os fundamentos Ao analisar a economia de um negócio, o balanço, a demonstração de resultados, a gestão e o fluxo de caixa, os investidores estão analisando os fundamentos de uma empresa, o que ajuda a determinar a saúde de uma empresa, bem como suas perspectivas de crescimento. Ao contrário de sua análise técnica de primo, que se concentra apenas no histórico de negociação e preço de uma ação, a análise fundamental concentra-se na criação de um retrato de uma empresa, identificando o valor intrínseco ou fundamental de suas ações e comprando ou vendendo o estoque com base nessa informação. O curso irá ajudá-lo a: Compreender o seu próprio perfil de investimento melhor Veja quais são as medidas fundamentais populares e o que significam Ver como as medidas são agrupadas em três grupos - Valores Financeiros de Avaliação e Rendimento ou Retorno Conteúdo inclui exemplos de seleção de compartilhamento usando os fundamentos Para o seu portfólio, ilustrado com exemplos claros e reais do JSE usando ferramentas e dados disponíveis para você no site de negociação on-line. O curso é apresentado por Stuart Thompson, um gerente independente de ativos. Quem pode participar apenas dos Clientes de Negociação de Ações da Standard Bank Online. Custo Duração Grátis 1.5 horas No meio da semana A maioria das grandes cidades Reserve através do site depois de ter logado sua conta de negociação de ações. Compreendendo as finanças e os anúncios da empresa (Intermediário) Descrição O curso abrange duas áreas importantes, demonstrações financeiras básicas e anúncios de empresas. A seção de demonstrações financeiras básicas apresenta o balanço patrimonial, a demonstração do resultado e a demonstração do fluxo de caixa, que juntos fornecem um instantâneo estático e uma imagem em movimento da condição financeira da empresa. Os dados padrão nestes três relatórios são explicados, com as características típicas de recursos financeiros atraentes e pouco atrativos enfatizados. A orientação é dada nas conclusões disponíveis (e armadilhas) quando essas informações financeiras são lidas. A educação formal em contabilidade não é necessária ou assumida para os delegados do curso, mas, obviamente, sempre ajuda. A seção de anúncios da empresa usa exemplos publicados reais para mostrar o que as empresas incluem nos relatórios mensais e anuais necessários e, portanto, ajuda os investidores a serem mais sábios ao ler esses pagamentos Anúncios. Também explica os avisos SENS pelos quais as empresas devem se comunicar com o mercado, novamente com exemplos desta categoria. Alguns dos giros que as empresas usam para mostrar seus anúncios na melhor luz também são destacados. Um alto nível de interação será acomodado, pois neste nível, o trabalho de compra de questões e conceitos é vital para confirmar e reforçar a aprendizagem. Quem pode participar do Standard Bank Online Share Trading Clientes apenas Custo Duração Grátis 5 horas Sábados de manhã Principais cidades Reserve através do site depois de ter logado sua conta de negociação de ações. Comércio para comércio bom (Intermediário) Descrição O que você troca não é importante seja derivados, ações, índices, commodities ou qualquer combinação no final do dia de negociação é tudo sobre uma coisa e uma coisa apenas tendo um plano. Então, qual é o seu plano? Como você gerencia as emoções da negociação? O que leva você a um comércio Você é implacável com perdas de parada Você tem um plano de saída para quando você entra em um comércio? E quanto ao gerenciamento de riscos Quão grande é cada comércio? Quantas negociações antes de você? Eliminar negociações bem-sucedidas requer saber o que é importante, entender sua posição no mercado e como isso nos afeta. A apresentação de duas horas analisará todos os aspectos da negociação de ter um plano global inicial para o design do sistema e a execução comercial. Bem, cobrir as verdades do mercado e como eles afetam o comerciante, lidando com o viés dos comerciantes, bem como com os dois grandes assassinos, medo e ganância. O curso foi projetado para ser desafiador e ajudará todos os níveis de comerciantes a se mover para o próximo nível. Quem pode participar do Standard Bank Online Share Trading Clientes apenas Custo Duração Grátis 2 horas Noites do dia da semana A maioria das grandes cidades Reserve através do site depois de ter logado sua conta de negociação de ações. Introdução à análise técnica (Intermediário) Descrição Análise técnica é o estudo dos movimentos dos preços do mercado, principalmente através do uso de gráficos, com o objetivo de prever tendências de preços futuras. Isso pode ser útil para decidir quando comprar ou vender ações para investidores e comerciantes. Este curso está sendo executado por Riette Kotze e abordará os seguintes tópicos: Intenção Componentes críticos Análise Fundamental versus Análise Investir versus comércio Uma abordagem passo a passo da seleção ao cronograma Análise Técnica Tendência Indicadores Indicadores de Negociação Coisas a considerar Tipos de gráfico Padrões de gráfico Suporte e resistência Resumo da Estratégia Este curso de dia inteiro (8h30 às 16h30) e inclui o almoço. Quem pode participar apenas dos Clientes de Negociação de Ações da Standard Bank Online. Custo Duração Grátis 5 horas Sábados Principais cidades Reservar através do site depois de ter logado sua conta de negociação de ações. Curso de opção detalhada (warrants parcelas - Intermediário) Descrição Negociadas nas opções JSE Securities Exchange (parcelas e warrants) são uma ferramenta de investimento inovadora e inovadora para o investidor sul-africano. Um dos principais benefícios de uma opção é alavancagem. Simplificando, alavancagem permite que você obtenha exposição a uma grande parcela de ações subjacentes para um investimento de capital relativamente pequeno. Outro benefício é que uma opção oferece aos investidores o potencial para maximizar os retornos financeiros, ao mesmo tempo em que limita rigorosamente as perdas potenciais e permite que os investidores, com uma visão de alta ou baixa, se negociem de forma lucrativa através da emissão de mandados de compra e colocação. Os tópicos abordados em detalhes incluem: Quais são as parcelas de ações e warrants. Dividend yield play Ligue e coloca os Grego Preços Black e Scholes Pricing Model Warrant dos e donts Usando o website efetivamente Estratégias de negociação Perguntas frequentes Quem pode participar apenas do Standard Bank Online Share Trading Clients. Custo Duração Livre 4 horas Sábados Principais cidades Reserve através do site depois de ter logado sua conta de negociação de ações. Introdução aos Contratos de Diferença (Avançado) Descrição Um CFD é um instrumento não cotado que é um acordo entre um comprador e um vendedor para trocar a diferença de valor de um instrumento específico diariamente pelo período entre o momento em que o contrato é aberto e quando está fechado. A diferença é determinada por referência a um instrumento subjacente para o período em que o CFD é mantido. CFDs são instrumentos alavancados. Isso significa que você está totalmente exposto aos movimentos de preços do instrumento subjacente, semelhante ao Single Stock Futures, sem ter que pagar o preço total desse instrumento. O curso abordará os seguintes tópicos: O que é um CFD Exemplo básico Características Benefícios Margens Negociação e taxas de juros Eventos corporativos Comparação de custos Execução comercial Exemplo detalhado Riscos Auto-fechamento Comparação de produtos Estratégias de negociação Usando as dicas de negociação do site Quem pode participar do Standard Bank Online Share Trading Apenas clientes. Custo Duração Grátis 1.5 horas No meio da semana A maioria das grandes cidades Reserve através do site depois de ter logado sua conta de negociação de ações. Futuros do Índice de Negociação (Avançado) Descrição Os futuros da ALSI são considerados por comerciantes sul-africanos de sucesso para serem o santo graal da negociação devido à sua liquidez, estrutura de baixo custo, spread geralmente generalizado e grande oportunidade geral de negociação. Com isso em mente, a Standard Online Share Trading introduziu este novo curso para familiarizar os clientes com esses produtos e oferecer três estratégias de negociação potenciais. O curso garantirá uma compreensão completa dos três índices de futuros disponíveis no Standard Online Share Trading (ALSI, ALMI e DTop), incluindo os aspectos sem sentido de comercialização, riscos, custos, benefícios e as ferramentas usadas para comercializá-los. Também será incluído três sistemas práticos e comerciais para comercializar o ALSI (dois sistemas intra-dia e um sistema overnight). Todos os três sistemas serão demonstrados usando a plataforma de negociação Easy Trader. O apresentador será Simon Pateman Brown. POR FAVOR, este curso se destina a comerciantes avançados - no mínimo, um deve ter participado do curso Trade to Trade Well, ter uma boa compreensão dos conceitos de negociação e já ser um comerciante lucrativo que procura levar sua negociação para o próximo nível. Além disso, enquanto o conceito de negociação é bastante simples, aqueles que freqüentam precisam entender completamente que o comércio é tudo sobre psicologia. ADVERTÊNCIA DE RIQUEZA - A negociação do índice de futuros traz um aviso de risco de riqueza que pode perder mais de um investimento. Quem pode participar apenas dos Clientes de Negociação de Ações da Standard Bank Online. Custo Duração Grátis 1.5 horas No meio da semana A maioria das grandes cidades Reserve através do site depois de ter logado sua conta de negociação de ações. Tutoriais on-line interativos Nossos tutoriais on-line são interativos e fáceis de baixar. Cada módulo irá orientá-lo através de informações importantes sobre o produto selecionado, permitindo que você aprenda a seu próprio ritmo. Leia mais detalhes sobre seu tutorial preferido abaixo e clique para baixar. Futuros de ações individuais Compreenda o básico de futuros de ações e como trocá-los. Warrants Compreenda o básico dos warrants e complete um questionário no final do módulo para garantir que você tenha entendido os conceitos-chave. Compartilhamento de parcelas Compreenda os conceitos básicos de parcelas e complete um questionário no final do módulo para garantir que você tenha entendido o Conceitos-chave. Análise técnica (disponível apenas para os clientes da Standard Online Share Trading). Este tutorial irá ajudá-lo a compreender e aplicar análises técnicas na seleção de ações e no momento da sua entrada ou saída do mercado. Guias e artigos para download Nosso material de leitura perspicaz cobre vários produtos e outros tópicos importantes relacionados ao comércio de ações on-line para seu interesse e prazer. Clique aqui para obter a lista completa de guias e artigos PDF. Como identificar estratégias de negociação algorítmica Neste artigo, quero apresentar-lhe os métodos pelos quais eu próprio identifico estratégias de negociação algorítmicas rentáveis. Nosso objetivo hoje é entender detalhadamente como encontrar, avaliar e selecionar esses sistemas. Vou explicar como a identificação de estratégias é tanto sobre preferências pessoais como sobre o desempenho da estratégia, como determinar o tipo e quantidade de dados históricos para o teste, como avaliar de forma imparcial uma estratégia de negociação e, finalmente, como proceder para a fase de teste e a implementação da estratégia. . Identificando suas próprias preferências pessoais para negociação Para ser um comerciante bem-sucedido - de forma discricionária ou algorítmica - é necessário fazer-se algumas perguntas honestas. O Trading fornece-lhe a capacidade de perder dinheiro a um ritmo alarmante, por isso é necessário conhecer-se tanto quanto for necessário entender a estratégia escolhida. Eu diria que a consideração mais importante na negociação é estar ciente de sua própria personalidade. O comércio e o comércio algorítmico em particular, requer um grau significativo de disciplina, paciência e distanciamento emocional. Uma vez que você está deixando um algoritmo executar sua negociação para você, é necessário ser resolvido para não interferir com a estratégia quando está sendo executado. Isso pode ser extremamente difícil, especialmente em períodos de redução prolongada. No entanto, muitas estratégias que mostraram ser altamente rentáveis ​​em um backtest podem ser arruinadas por uma simples interferência. Compreenda que, se você deseja entrar no mundo da negociação algorítmica, você será testado emocionalmente e, para ser bem sucedido, é necessário trabalhar com essas dificuldades. A próxima consideração é uma vez. Você trabalha em tempo integral Você trabalha em meio período Você trabalha em casa ou tem uma longa jornada diária? Essas perguntas ajudarão a determinar a freqüência da estratégia que você deve procurar. Para aqueles que trabalham em tempo integral, uma estratégia de futuros intradía pode não ser apropriada (pelo menos até que seja totalmente automatizada). Suas restrições de tempo também ditarão a metodologia da estratégia. Se sua estratégia é freqüentemente negociada e dependente de feeds de notícias caras (como um terminal da Bloomberg), você terá claramente que ser realista sobre a sua capacidade de executar com sucesso enquanto estiver no escritório Para aqueles com você com muito tempo, ou as habilidades Para automatizar sua estratégia, você pode querer examinar uma estratégia mais técnica de negociação de alta freqüência (HFT). Minha opinião é que é necessário realizar pesquisas contínuas sobre suas estratégias de negociação para manter um portfólio consistentemente lucrativo. Poucas estratégias permanecem sob o radar para sempre. Assim, uma parcela significativa do tempo atribuído à negociação será na realização de pesquisas em andamento. Pergunte a si mesmo se você está preparado para fazer isso, pois pode ser a diferença entre uma forte rentabilidade ou um declínio lento em relação a perdas. Você também precisa considerar seu capital de negociação. O valor mínimo ideal geralmente aceito para uma estratégia quantitativa é de 50,000 USD (aproximadamente 35,000 para nós no Reino Unido). Se eu estivesse começando novamente, eu começaria com um montante maior, provavelmente mais perto de 100.000 USD (aproximadamente 70.000). Isso ocorre porque os custos de transação podem ser extremamente caros para estratégias de média a alta freqüência e é necessário ter capital suficiente para absorvê-los em tempos de redução. Se você está considerando começar com menos de 10.000 USD, então você precisará se restringir a estratégias de baixa freqüência, negociando em um ou dois ativos, já que os custos de transação irão comer rapidamente em seus retornos. Interactive Brokers, que é um dos corretores mais amigáveis ​​para aqueles com habilidades de programação, devido à sua API, tem uma conta de varejo mínima de 10.000 USD. A habilidade de programação é um fator importante na criação de uma estratégia de negociação algorítmica automatizada. Estar bem informado em uma linguagem de programação como C, Java, C, Python ou R permitirá que você crie o sistema de armazenamento de dados, back-test e execução de ponta a ponta você mesmo. Isso tem uma série de vantagens, cujo chefe é a capacidade de estar completamente atento a todos os aspectos da infra-estrutura comercial. Também permite que você explore as estratégias de maior freqüência, pois você terá o controle total da sua pilha de tecnologia. Embora isso signifique que você possa testar seu próprio software e eliminar erros, também significa mais tempo gasto na codificação de infra-estrutura e menos na implementação de estratégias, pelo menos na parte anterior da sua carreira de trading. Você pode achar que você está confortável negociando no Excel ou MATLAB e pode terceirizar o desenvolvimento de outros componentes. Eu não recomendaria isso no entanto, especialmente para aqueles que negociavam em alta freqüência. Você precisa se perguntar o que você espera alcançar por meio de negociação algorítmica. Você está interessado em um rendimento regular, pelo qual você deseja obter lucros da sua conta de negociação Ou você está interessado em um ganho de capital a longo prazo e pode se negociar sem a necessidade de retirar recursos. A dependência da renda determinará a freqüência de sua estratégia . As retiradas de renda mais regulares exigirão uma estratégia de negociação de maior freqüência com menor volatilidade (ou seja, uma proporção Sharpe mais alta). Os comerciantes de longo prazo podem pagar uma frequência comercial mais tranquila. Finalmente, não se ilude com a noção de tornar-se extremamente rico em um curto espaço de tempo. A negociação de Algo não é um esquema rápido e rico, se alguma coisa pode ser um esquema rápido e rápido. É preciso disciplina, pesquisa, diligência e paciência significativas para serem bem-sucedidas no comércio algorítmico. Pode levar meses, senão anos, gerar rentabilidade consistente. Sourcing Algorithmic Trading Ideas Apesar das percepções comuns ao contrário, é realmente bastante direto para localizar estratégias comerciais rentáveis ​​no domínio público. Nunca as idéias comerciais estão mais disponíveis do que hoje. Revistas de finanças acadêmicas, servidores de pré-impressão, blogs comerciais, fóruns de negociação, revistas comerciais semanais e textos especializados fornecem milhares de estratégias de negociação com as quais basear suas idéias. Nosso objetivo como pesquisadores quantitativos de negócios é estabelecer um pipeline estratégico que nos forneça um fluxo de idéias comerciais em andamento. Idealmente, queremos criar uma abordagem metódica para sourcing, avaliação e implementação de estratégias que encontramos. Os objetivos do pipeline são gerar uma quantidade consistente de novas idéias e fornecer-nos uma estrutura para rejeitar a maioria dessas idéias com o mínimo de consideração emocional. Devemos ser extremamente cuidadosos para não permitir influências cognitivas na nossa metodologia de tomada de decisão. Isso poderia ser tão simples como ter uma preferência por uma classe de ativos sobre outra (o ouro e outros metais preciosos vêm à mente) porque são percebidos como mais exóticos. Nosso objetivo sempre deve ser encontrar estratégias consistentemente lucrativas, com expectativas positivas. A escolha da classe de ativos deve basear-se em outras considerações, como restrições de capital de negociação, taxas de corretagem e capacidades de alavancagem. Se você não está completamente familiarizado com o conceito de estratégia comercial, então o primeiro lugar a olhar é com os livros didáticos estabelecidos. Os textos clássicos fornecem uma ampla gama de idéias mais simples e diretas, para se familiarizarem com a negociação quantitativa. Aqui está uma seleção que eu recomendo para aqueles que são novos para o comércio quantitativo, que gradualmente se tornam mais sofisticados conforme você trabalha através da lista: Para uma lista mais longa de livros de negociação quantitativos, visite a lista de leitura QuantStart. O próximo local para encontrar estratégias mais sofisticadas é com fóruns comerciais e blogs comerciais. No entanto, uma nota de cautela: muitos blogs comerciais dependem do conceito de análise técnica. A análise técnica envolve a utilização de indicadores básicos e psicologia comportamental para determinar tendências ou padrões de reversão nos preços dos ativos. Apesar de ser extremamente popular no espaço comercial geral, a análise técnica é considerada um pouco ineficaz na comunidade de finanças quantitativas. Alguns sugeriram que não é melhor do que ler um horóscopo ou estudar folhas de chá em termos de seu poder preditivo. Na realidade, há indivíduos bem sucedidos que fazem uso da análise técnica. No entanto, como quants com uma caixa de ferramentas matemática e estatística mais sofisticada à nossa disposição, podemos avaliar facilmente a eficácia de tais estratégias baseadas em TA e tomar decisões baseadas em dados, em vez de basear nossa em considerações emocionais ou preconceitos. Aqui está uma lista de blogs e fóruns de negociação algorítmica bem respeitados: uma vez que você teve alguma experiência na avaliação de estratégias mais simples, é hora de analisar as ofertas acadêmicas mais sofisticadas. Algumas revistas acadêmicas serão de difícil acesso, sem inscrições elevadas ou custos pontuais. Se você é um membro ou ex-aluno de uma universidade, você poderá obter acesso a algumas dessas revistas financeiras. Caso contrário, você pode olhar para servidores de pré-impressão. Que são repositórios de internet de rascunhos finais de documentos acadêmicos que estão sendo submetidos a revisão pelos pares. Uma vez que estamos apenas interessados ​​em estratégias que possamos replicar com sucesso, backtest e obter rentabilidade, uma revisão pelos pares é de menor importância para nós. A principal desvantagem das estratégias acadêmicas é que muitas vezes podem estar desatualizadas, exigir dados históricos obscuros e dispendiosos, negociar em classes de ativos ilíquidas ou não influenciar taxas, derrapagens ou spread. Também não é claro se a estratégia de negociação deve ser realizada com ordens de mercado, ordens limitadas ou se contém perdas de parada, etc. Portanto, é absolutamente essencial replicar a estratégia o melhor que puder, fazer uma prova e fazer uma transação realista Custos que incluem tantos aspectos das classes de ativos que você deseja negociar. Aqui está uma lista dos servidores de pré-impressão mais populares e jornais financeiros dos quais você pode gerar idéias: o que é sobre a formação de suas próprias estratégias quantitativas. Mas não está limitado a) experiência em uma ou mais das seguintes categorias: Microestrutura de mercado - Para estratégias de maior freqüência em particular, pode-se usar a microestrutura do mercado. Isto é, compreensão da dinâmica do livro de pedidos para gerar rentabilidade. Diferentes mercados terão várias limitações tecnológicas, regulamentos, participantes do mercado e restrições que estão abertas à exploração através de estratégias específicas. Esta é uma área muito sofisticada e os profissionais de varejo terão dificuldade em ser competitivos neste espaço, particularmente porque a competição inclui fundos de hedge quantitativos grandes e bem capitalizados com fortes capacidades tecnológicas. Estrutura do fundo - Os fundos de investimento em conjunto, como fundos de pensão, parcerias de investimentos privados (hedge funds), consultores de negociação de commodities e fundos de investimento, são limitados por uma regulamentação pesada e suas grandes reservas de capital. Assim, certos comportamentos consistentes podem ser explorados com aqueles que são mais ágeis. Por exemplo, grandes fundos estão sujeitos a restrições de capacidade devido ao tamanho deles. Assim, se eles precisam rapidamente descarregar (vender) uma quantidade de valores mobiliários, eles terão que escaloná-lo para evitar mover o mercado. Algoritmos sofisticados podem tirar proveito disso, e outras idiossincrasias, em um processo geral conhecido como arbitragem de estrutura de fundos. Aprendizagem mecânica de inteligência artificial - Os algoritmos de aprendizagem de máquinas tornaram-se mais prevalentes nos últimos anos nos mercados financeiros. Os classificadores (como Naive-Bayes, et al.) Correspondentes de função não-linear (redes neurais) e rotinas de otimização (algoritmos genéticos) foram todos usados ​​para prever caminhos de ativos ou otimizar estratégias de negociação. Se você tem um histórico nesta área, você pode ter alguma visão sobre como determinados algoritmos podem ser aplicados a certos mercados. Há, é claro, muitas outras áreas para investigar quants. Bem, discuta como encontrar estratégias detalhadas em detalhes em um artigo posterior. Ao continuar monitorando essas fontes numa base semanal, ou mesmo diária, você está se preparando para receber uma lista consistente de estratégias de uma variedade diversificada de fontes. O próximo passo é determinar como rejeitar um grande subconjunto destas estratégias, a fim de minimizar o desperdício do seu tempo e os recursos de teste em estratégias que provavelmente não serão lucrativas. Avaliando Estratégias de Negociação A primeira e, possivelmente, a consideração mais óbvia é se você realmente entende a estratégia. Would you be able to explain the strategy concisely or does it require a string of caveats and endless parameter lists In addition, does the strategy have a good, solid basis in reality For instance, could you point to some behavioural rationale or fund structure constraint that might be causing the pattern(s) you are attempting to exploit Would this constraint hold up to a regime change, such as a dramatic regulatory environment disruption Does the strategy rely on complex statistical or mathematical rules Does it apply to any financial time series or is it specific to the asset class that it is claimed to be profitable on You should constantly be thinking about these factors when evaluating new trading methods, otherwise you may waste a significant amount of time attempting to backtest and optimise unprofitable strategies. Once you have determined that you understand the basic principles of the strategy you need to decide whether it fits with your aforementioned personality profile. This is not as vague a consideration as it sounds Strategies will differ substantially in their performance characteristics. There are certain personality types that can handle more significant periods of drawdown, or are willing to accept greater risk for larger return. Despite the fact that we, as quants, try and eliminate as much cognitive bias as possible and should be able to evaluate a strategy dispassionately, biases will always creep in. Thus we need a consistent, unemotional means through which to assess the performance of strategies. Here is the list of criteria that I judge a potential new strategy by: Methodology - Is the strategy momentum based, mean-reverting, market-neutral, directional Does the strategy rely on sophisticated (or complex) statistical or machine learning techniques that are hard to understand and require a PhD in statistics to grasp Do these techniques introduce a significant quantity of parameters, which might lead to optimisation bias Is the strategy likely to withstand a regime change (i. e. potential new regulation of financial markets) Sharpe Ratio - The Sharpe ratio heuristically characterises the rewardrisk ratio of the strategy. It quantifies how much return you can achieve for the level of volatility endured by the equity curve. Naturally, we need to determine the period and frequency that these returns and volatility (i. e. standard deviation) are measured over. A higher frequency strategy will require greater sampling rate of standard deviation, but a shorter overall time period of measurement, for instance. Leverage - Does the strategy require significant leverage in order to be profitable Does the strategy necessitate the use of leveraged derivatives contracts (futures, options, swaps) in order to make a return These leveraged contracts can have heavy volatility characterises and thus can easily lead to margin calls . Do you have the trading capital and the temperament for such volatility Frequency - The frequency of the strategy is intimately linked to your technology stack (and thus technological expertise), the Sharpe ratio and overall level of transaction costs. All other issues considered, higher frequency strategies require more capital, are more sophisticated and harder to implement. However, assuming your backtesting engine is sophisticated and bug-free, they will often have far higher Sharpe ratios. Volatility - Volatility is related strongly to the risk of the strategy. The Sharpe ratio characterises this. Higher volatility of the underlying asset classes, if unhedged, often leads to higher volatility in the equity curve and thus smaller Sharpe ratios. I am of course assuming that the positive volatility is approximately equal to the negative volatility. Some strategies may have greater downside volatility. You need to be aware of these attributes. WinLoss, Average ProfitLoss - Strategies will differ in their winloss and average profitloss characteristics. One can have a very profitable strategy, even if the number of losing trades exceed the number of winning trades. Momentum strategies tend to have this pattern as they rely on a small number of big hits in order to be profitable. Mean-reversion strategies tend to have opposing profiles where more of the trades are winners, but the losing trades can be quite severe. Maximum Drawdown - The maximum drawdown is the largest overall peak-to-trough percentage drop on the equity curve of the strategy. Momentum strategies are well known to suffer from periods of extended drawdowns (due to a string of many incremental losing trades). Many traders will give up in periods of extended drawdown, even if historical testing has suggested this is business as usual for the strategy. You will need to determine what percentage of drawdown (and over what time period) you can accept before you cease trading your strategy. This is a highly personal decision and thus must be considered carefully. CapacityLiquidity - At the retail level, unless you are trading in a highly illiquid instrument (like a small-cap stock), you will not have to concern yourself greatly with strategy capacity . Capacity determines the scalability of the strategy to further capital. Many of the larger hedge funds suffer from significant capacity problems as their strategies increase in capital allocation. Parameters - Certain strategies (especially those found in the machine learning community) require a large quantity of parameters. Every extra parameter that a strategy requires leaves it more vulnerable to optimisation bias (also known as curve-fitting). You should try and target strategies with as few parameters as possible or make sure you have sufficient quantities of data with which to test your strategies on. Benchmark - Nearly all strategies (unless characterised as absolute return) are measured against some performance benchmark. The benchmark is usually an index that characterises a large sample of the underlying asset class that the strategy trades in. If the strategy trades large-cap US equities, then the SP500 would be a natural benchmark to measure your strategy against. You will hear the terms alpha and beta, applied to strategies of this type. We will discuss these coefficients in depth in later articles. Notice that we have not discussed the actual returns of the strategy. Why is this In isolation, the returns actually provide us with limited information as to the effectiveness of the strategy. They dont give you an insight into leverage, volatility, benchmarks or capital requirements. Thus strategies are rarely judged on their returns alone. Always consider the risk attributes of a strategy before looking at the returns. At this stage many of the strategies found from your pipeline will be rejected out of hand, since they wont meet your capital requirements, leverage constraints, maximum drawdown tolerance or volatility preferences. The strategies that do remain can now be considered for backtesting . However, before this is possible, it is necessary to consider one final rejection criteria - that of available historical data on which to test these strategies. Obtaining Historical Data Nowadays, the breadth of the technical requirements across asset classes for historical data storage is substantial. In order to remain competitive, both the buy-side (funds) and sell-side (investment banks) invest heavily in their technical infrastructure. It is imperative to consider its importance. In particular, we are interested in timeliness, accuracy and storage requirements. I will now outline the basics of obtaining historical data and how to store it. Unfortunately this is a very deep and technical topic, so I wont be able to say everything in this article. However, I will be writing a lot more about this in the future as my prior industry experience in the financial industry was chiefly concerned with financial data acquisition, storage and access. In the previous section we had set up a strategy pipeline that allowed us to reject certain strategies based on our own personal rejection criteria. In this section we will filter more strategies based on our own preferences for obtaining historical data. The chief considerations (especially at retail practitioner level) are the costs of the data, the storage requirements and your level of technical expertise. We also need to discuss the different types of available data and the different considerations that each type of data will impose on us. Lets begin by discussing the types of data available and the key issues we will need to think about: Fundamental Data - This includes data about macroeconomic trends, such as interest rates, inflation figures, corporate actions (dividends, stock-splits), SEC filings, corporate accounts, earnings figures, crop reports, meteorological data etc. This data is often used to value companies or other assets on a fundamental basis, i. e. via some means of expected future cash flows. It does not include stock price series. Some fundamental data is freely available from government websites. Other long-term historical fundamental data can be extremely expensive. Storage requirements are often not particularly large, unless thousands of companies are being studied at once. News Data - News data is often qualitative in nature. It consists of articles, blog posts, microblog posts (tweets) and editorial. Machine learning techniques such as classifiers are often used to interpret sentiment . This data is also often freely available or cheap, via subscription to media outlets. The newer NoSQL document storage databases are designed to store this type of unstructured, qualitative data. Asset Price Data - This is the traditional data domain of the quant. It consists of time series of asset prices. Equities (stocks), fixed income products (bonds), commodities and foreign exchange prices all sit within this class. Daily historical data is often straightforward to obtain for the simpler asset classes, such as equities. However, once accuracy and cleanliness are included and statistical biases removed, the data can become expensive. In addition, time series data often possesses significant storage requirements especially when intraday data is considered. Financial Instruments - Equities, bonds, futures and the more exotic derivative options have very different characteristics and parameters. Thus there is no one size fits all database structure that can accommodate them. Significant care must be given to the design and implementation of database structures for various financial instruments. We will discuss the situation at length when we come to build a securities master database in future articles. Frequency - The higher the frequency of the data, the greater the costs and storage requirements. For low-frequency strategies, daily data is often sufficient. For high frequency strategies, it might be necessary to obtain tick-level data and even historical copies of particular trading exchange order book data. Implementing a storage engine for this type of data is very technologically intensive and only suitable for those with a strong programmingtechnical background. Benchmarks - The strategies described above will often be compared to a benchmark . This usually manifests itself as an additional financial time series. For equities, this is often a national stock benchmark, such as the SP500 index (US) or FTSE100 (UK). For a fixed income fund, it is useful to compare against a basket of bonds or fixed income products. The risk-free rate (i. e. appropriate interest rate) is also another widely accepted benchmark. All asset class categories possess a favoured benchmark, so it will be necessary to research this based on your particular strategy, if you wish to gain interest in your strategy externally. Technology - The technology stacks behind a financial data storage centre are complex. This article can only scratch the surface about what is involved in building one. However, it does centre around a database engine, such as a Relational Database Management System (RDBMS), such as MySQL, SQL Server, Oracle or a Document Storage Engine (i. e. NoSQL). This is accessed via business logic application code that queries the database and provides access to external tools, such as MATLAB, R or Excel. Often this business logic is written in C, C, Java or Python. You will also need to host this data somewhere, either on your own personal computer, or remotely via internet servers. Products such as Amazon Web Services have made this simpler and cheaper in recent years, but it will still require significant technical expertise to achieve in a robust manner. As can be seen, once a strategy has been identified via the pipeline it will be necessary to evaluate the availability, costs, complexity and implementation details of a particular set of historical data. You may find it is necessary to reject a strategy based solely on historical data considerations. This is a big area and teams of PhDs work at large funds making sure pricing is accurate and timely. Do not underestimate the difficulties of creating a robust data centre for your backtesting purposes I do want to say, however, that many backtesting platforms can provide this data for you automatically - at a cost. Thus it will take much of the implementation pain away from you, and you can concentrate purely on strategy implementation and optimisation. Tools like TradeStation possess this capability. However, my personal view is to implement as much as possible internally and avoid outsourcing parts of the stack to software vendors. I prefer higher frequency strategies due to their more attractive Sharpe ratios, but they are often tightly coupled to the technology stack, where advanced optimisation is critical. Now that we have discussed the issues surrounding historical data it is time to begin implementing our strategies in a backtesting engine. This will be the subject of other articles, as it is an equally large area of discussion